R-one & Frank 的投資二三事

<前言>

在2018年所發布的文章中，我果斷的判定「唯有當FED升息至2%時，金融市場才會回歸正常化，也就是債券殖利率與股市走勢將再次回到正相關的關係，換言之，在還沒有發生反轉跡象之前，都可以視為當前市場資金還是呈現充裕的狀態。」，截至今日2019/02/10來說，美國利率目前升至2.5%，與筆者當初估計的狀況相去不遠，所以，本次2019年要關心的便是集中在三件事情：

<前言>

關於上一篇<淺談債券殖利率鈍化與升息之影響>，主要是透過「金融商品與景氣循環」之間的消長，去探討在美國升息的趨勢下，全球資本移動的狀況，以判定股市資金的水量狀況，該篇文章是在2017年10月份發布的，當時便提出結論「筆者認為唯有當FED升息至2%時，金融市場才會回歸正常化，也就是債券殖利率與股市走勢將再次回到正相關的關係，換言之，在還沒有發生反轉跡象之前，都可以視為當前市場資金還是呈現充裕的狀態。」，目前看來美國的公債殖利率正在逐漸正常化，股市的資金動能，貌似也還沒有停止的跡象，但還是那句話「便宜的股票真的變少了！」。

   <前言> 

<前言>

巴菲特跟凱因斯都曾經講過：「約略的正確遠比精準的錯誤來的有價值」，本篇將以淺談的角度切入，為讀者簡單建立FED升/降息對於金融商品市場所帶來的影響，以及FED擬定策略的依據，藉此讓讀者用更巨觀且生活化的角度來完成自己對總體經濟的判斷。

<前言>

隨著2017Q1第一季財報的產出，許多投資人便如火如荼的研究財務報表，本季最廣為人知的便是「匯損」這個主題，換言之，好像討論該季財務表現時，沒有來上兩句匯損就跟不上潮流…然而，明明有些是內銷的公司，財務表現依然低迷，卻好像只要冠上「匯損」兩個字，便有如吃了免死金牌般不必受苛責。

<前言>

這篇是筆者剛接觸總體經濟時，所寫的文章，文中有些用字非常生澀，在理解上也可能不是相當正確，故本篇若有些撰述與筆者近期的思路牴觸，麻煩多包涵，另外，筆者一年半前，是看準澳幣會升值的，其預測標準是建立在「鐵礦砂出口擴張」的趨勢上，現在回頭去看，筆者在原物料的趨勢上頗為準確，但在匯率(NTD)上，卻十分失準，因為完全沒有考慮進「股匯市雙漲的情形」，故外匯的升貶值，有時候很難以單一數據做預測，慎之慎之。by R-one 2018/2/2