在符合我們成長及獲利需求下的所有公司中,屬於便宜的公司占多少比重?
該指標就是直觀的協助投資人,去判斷當前的大盤指數,究竟適不適合執行買入的動作,目的是為了體現「眾人恐懼我貪婪,眾人貪婪我恐懼」這句話。
其概念是從選股程式中的「增值潛力」這個介面所延伸的,我們透過定性指標(仿藍籌股指標),每天都過濾出約100間的公司,並同步計算當下「過濾出所有公司中增值潛力為正數的公司/過濾出的公司總數」的百分比,以辨識當前的大盤下,所對應的便宜貨狀況。
>50以上代表目前市場上股市便宜貨比例偏高
>50以下代表目前市場上的股票偏向昂貴
此作法的一系列流程為,先根據定性的指標做 「篩選」,並將篩選後的結果,通通去做一次合理股價計算,最後將 「增值潛力大於0%」/ 「原篩選後結果 」將其化成「百分比」,就成為了便宜貨儀表板的數據;此值的比率越高,代表 「當前」的低估股越多,反之,此值的比率越低 ,代表 「當前」的低估股越少。
[篩選指標如下]
>近四季EPS大於0
>本益比低於20
>現金殖利率大於5%
>董監持股比率大於10%
>三年內持續發放股利
>股利連續成長三年
[儀錶板各個區間值]
非常便宜:60%-100%
便宜:52%-60%
正常:48%~52%
昂貴:45%-48%
非常昂貴:0%-45%
[加權指數v.s便宜貨指數的]
自從我們推出便宜貨指數(股市a便宜貨儀表板)這個概念後,我們便逐日記錄相關資料,目前已有的資料區間為2018/5/25~2018/12/14,其圖表呈現如figure1所示,從中可以很明顯看到加權指數與便宜貨指數幾乎是呈現反向關係,換言之,便驗證了我們最初的假設-大盤越高時,便宜貨越少,越不適合貿然進場;反之,大盤崩跌或是越低時,便宜貨便如雨後春筍般湧出,此時便是屢行巴菲特大師曾說的:「眾人恐懼我貪婪,眾人貪婪我恐懼」,但R&F希望幫助到大家的是,當投資人在實踐價值投資的精神時,背後是有科學(數據)佐證的!
(figure1)
[便宜貨指數究竟有沒有效]
在資料區間為2018/5/25~2018/12/14當中,我們選取了2018/10/25的數據,其便宜貨指數剛好是這個時間區間內最高的數值,換言之,就是近半年來便宜貨最多的那天!
其詳細數據如figure2所示,我們基本上是將2018/10/25那天所篩選出的所有便宜貨中,增值潛力為正數的公司記錄其收盤價,並且對照撰寫本文的當日(2018/12/14)收盤價,發現了幾點:
1.增值潛力為正數的便宜貨公司數:138家
2.從2018/10/25到2018/12/14漲幅為「負數」的公司數:17家
3.從2018/10/25到2018/12/14漲幅為「正數」的公司數:121家
4.從該清單挑選股票的投資成功率為:87.68%
(figure2)
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