[前言]
這三個就是關注公司體質的指標，之前所提到的基本上都是以公司獲利為主，也就是公司究竟會不會賺錢？那接下來的三個指標則是試著釐清，如果公司會賺錢的話，活不活得久以及夠不夠穩定，換句話說，當景氣突然惡化時，公司有沒有足夠的銀彈能夠撐過去。
這邊要注意思考上的盲點是，公司會不會賺錢跟公司體質好不好是兩回事，在坊間也是很多滿手現金(體質良好)，但完全不賺錢的公司，所以，投資人需要深入辨別公司的整體狀況，而非單看專一性指標而下定論。
[負債比]>公司所有資金中借來的錢有多少
負債比率(Debt Ratio)：負債總額佔資產總額的比重；負債總額佔資本總額(負債+股東權益)的比重。
其代表的意涵為「每一元的資產(or資本)中，有多少比例的資金來自於負債」，如果負債比的值越高，代表公司派利用舉債方式取得的資金越多；反之亦然。
其公式為：
(1)負債比=負債總額/資產總額
(2)負債比=負債總額/資本總額
(3)負債比=負債總額/(負債+股東權益)總額
負債比對我來說，肯定是越低越好，雖然公司經營效益使用銀行槓桿的話，可以產生倍增的效果，但我始終認為，公司可以借錢，但不應該借太多，所以我通常都設定負債比達30%~40%為限；當銀行利率屬於「降息」趨勢時，我會設定0%~40%，反之當銀行轉為「升息」趨勢時，我會漸漸往30%靠近，所以對我來說，我個人完全不偏好負債比高於40%的公司，故營建業我幾乎都不會選到。
當然以上論點僅供投資人參考，不過，除了負債比的高低外，我會建議可以試著分析一下「負債的結構組成」，看是短期投資或是長期投資為主，如果是短期偏高的話，比較容易產生流動性風險(也就是面臨突然要還錢的困境)，這時候就要回頭去看一下資產項的現金及約當現金是否足夠。
所以，在負債比設定的部分，我通常都是打勾後，然後設定0%~30%或40%不等，至多不超過40%。
[流動比]>可以臨時變現的能力有多少
流動比率(Current Ratio)：用來衡量企業的流動性與短期的償債能力，其為流動資產與流動負債之比(相對數值)，可大致衡量以流動資產支付流動負債的能力。
當流動比率大於100%時，代表公司的流動資產超過流動負債，超過的部分可以視為安全邊際。
其公式為：
流動比率=流動資產/流動負債
該指標就是專門去看公司平常的體質結構，大致評估資產與負債的狀況。
Q：這部分要去思考的是「流動比率應該多少算合理？」
A：通常需要看產業的營業循環，也就是收到貨款的速度，像是營建業跟零售業就是極端的例子，營建業通常營業循環較長，也就是入帳的時間會拖很久，所以流動比率設高一點比較好；然而，零售業的營業循環較短，幾乎就是一手交錢一手交貨，所以它的流動比率就算低一些也比較不會影響公司。
所以，在這邊一併要注意的是流動資產的組成項目，也就是現金/存貨/應收帳款的組成狀況，如果流動資產看起來還可以，但多半都集中在存貨或是應收帳款，則代表手中持有現金較少，此時，反而企業在體質面則面臨潛在的流動性風險。
我個人還是偏好流動比率越高越好，想當然爾資產一定是要高於負債，至於要高多少的話，我會認為如果在市場中當前標的夠多的話，那麼流動資產應該至少要是流動負債的2倍(200%)，那如果景氣稍微委靡一些的話，我也會希望至少高於1.5倍(150%)。
所以，在流動比設定的部分，我通常都是打勾後，然後設定至少200%以上，或是至少150%以上，通常是看當前的可投資標的做決定，如果可投資標的過多的話，我多半會從「體質指標」去做嚴格篩選的動作。
[速動比]>可以馬上拿出來的現金有多少
速動比率(Quick Ratio)：速動資產以其作為分子，計算其與流動負債的比率。
速動資產：
(1)現金及約當現金
(2)分類別為流動的金融資產
(3)應收票據
(4)應收帳款
其公式為：
速動比率=(現金及約當現金+分類為流動之金融資產+應收帳款)/流動負債
我個人是認為該指標的有效性遠比流動比率來的好，因為該項目省去「存貨」這個科目的計算，換言之，所留下的幾乎都是高變現性的資產項，故在這塊幾乎都可以確定，公司目前的手邊的寬裕程度；所以，如果可以在速動資產中，又更進一步的去區別現金與應收帳款的組成比例，便可以確定公司整體上的穩健程度。
故使用這兩種指標的順序應該是，先從流動比大致查看公司的經營狀況，再進一步利用速動比去檢視公司的體質，最後深入去看存貨/現金及約當現金/應收帳款三者的消長狀況，如此一來，便可以得知公司目前的經營趨勢，舉例來說，如果應收帳款偏高，且應收帳款比例不斷往上升，那麼公司有可能為了衝營收，所以先將所有帳款掛在應收帳款，故可以思考公司的獲利是否有灌水的可能性，換言之，如何從財務數據的變化，去嗅出公司目前的經營態度，是投資人需要主動去辨別的。
Q：速動比率應該多少算合理
A：此部分與流動比率相同，故不贅述。
同樣的，在速動比率的部分，我個人還是偏好越高越好，所以在景氣較佳的情況下，速動資產應該至少要等於流動負債(100%)，那如果景氣稍微萎靡一些的話，我也會希望至少速動資產要相當於流動負債的0.7倍(70%)。
所以，在速動比設定的部分，我通常都是打勾後，然後設定至少100%以上，或是至少70%以上。
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