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[董監持股比]

董監事持股股數/總股數*100%

 

基本上,是衡量經營階層對公司持股的高低,至於持股比例的高低通常和資本額的規模呈現反比關係;以台灣的法律來說,有依據公司登記的資本額,限制每間公司董監事持股的最低標準。

 

3億以下:董事至少15%、監察人至少1.5%,故共至少16.5%

3億~10億:董事至少10%、監察人至少1%,故共至少11%

10億~20億:董事至少7.5%、監察人至少0.75%,故共至少8.25%

20億~40億:董事至少5%、監察人至少0.5%,故共至少5.5%

40億~100億:董事至少4%、監察人至少0.4%,故共至少4.4%

100億~500億:董事至少3%、監察人至少0.3%,故共至少3.3%

500億~1000億:董事至少2%、監察人至少0.2%,故共至少2.2%

1000億以上:董事至少1%、監察人至少0.1%,故共至少1.1%

 

所以,我每周都會盯緊股權金字塔中的「大股東持股數的變化」,並且搭配每天看外資買賣的動向以及每個月公布的內部人持股數(*公司內部人:董監事、經理人及持股逾10%大股東之持股數),藉此釐清兩個要點(1)目前的籌碼是否有在流動(2)如果有流動,那是往哪個地方流動,以(2)來說的話,若主要是外資在進行買入的動作,則可以開始記錄,他們買賣的狀況,以計算出外資買入的均價,基本上以每天收盤價跟每天外資買超資訊下去做簡單的紀錄就很夠用了,如果投資人買的價格跟法人均價差不多,那麼被倒貨的機率就會相對低很多,因為操盤手也有績效,所以除非不得已,不然很少會認賠殺出;然而,若發現內部人或董監持股數上升,那麼通常代表公司對未來營運有一定程度的信心,對投資人而言,在抱股票的時候,基本上就算一劑很猛強心針。

最後,有一點是想要跟大家分享的!董監持股數我認為是很重要的指標,但它趨勢面的效果遠大於財務面,換言之,董監事持股數的「變化」,遠比持股數本身的「數量」來的有價值。

至於指標設定面的話,由於我個人較偏好30億以下的公司,故以上表來說通常最低會有5.5%左右的董監持股,但是我個人會希望公司派至少擁有2倍的股數。

 

所以,在董監事持股設定的部分,我通常都是打勾後,設定10%以上。

 

[外資持股比]

顧名思義,就是外資持有該公司總股數的百分比

 

這邊要介紹一下三大法人,三大法人包含:

1.外資>泛指台灣以外的資金,通常是外國機構投資者

2.投信>投資信託股份有限公司的簡稱

3.自營商>經過政府認可的證券公司,亦有使用公司的錢和證交所做買賣

 

外資通常是三大法人裡面,資金水位最高的機構,所以通常我都是關注外資的動向居多,老實說,我個人十分不偏好外資持股比例偏高的公司,因為一旦外資決定要做部位上的調節,通常股價都容易大受影響,有時候明明個股的體質不差,但剛好遇到外資做調整,股價就可能因為賣超的關係,導致下跌的幅度過深。

 

這塊就看人怎麼解讀,有些人會覺得遇到外資倒貨的話,剛好可以趁機撿便宜,然而,我個人是認為,外資持股比率過高有時候不見得是安全性,對散戶來說,更有可能是一種持有上的風險,因為外資通常都會有績效壓力,如果個股持有一段時間後,沒有任何上漲的跡象,通常都會以砍倉處理。

 

所以,在外資持股比設定的部分,我通常都是打勾後,設定20%以下。

 

[融資使用率]

 

融資餘額(投資人借錢買股票)>借錢買了多少張

融券餘額(投資人借券賣股票)>借了多少張來賣

 

融資使用率=融資餘額/融資限額        *融資限額等於公司股票發行數的25%

 

EX:固緯(2423)

                                                                該公司股票的發行數量為

145047張=1450472000(股本)/10(元/股)/1000(股/張)

                                                                                      融資限額為

36261張=145047*25%

基本上,融資使用率可以直接看出「有多少散戶借錢買股票」,因為多半只有散戶會使用融資槓桿的方式買進,法人及主力大戶多半都是現股(現貨)的方式買進,這兩個最大差別在「有無利息壓力」,融資買進股票的投資人,幾乎都會面臨時間風險,換言之,只要該股一直被主力壓低股價吃貨,融資就得承擔利息的風險,這也是為什麼前年操作1787時,有一段時間融資使用率上升到35%左右,但當時的股價反而開始死魚(量低不漲),接著,融資使用率開始降低,當半年過去,融資使用率降到約20%的時候,突然又被炒了起來,而且當時至少噴到了27元、28元的樣子,所以,融資使用率過高的個股,我會認為有較高的機率被法人盯上,並被執行洗盤(把融資洗到斷頭)的動作。

 

<註>

融資使用率*25%=融資持股比>>>可以換算該公司有多少%股票被融資持有

 

所以,在融資使用率設定的部分,我通常都是打勾後,設定30%以下。

 

因為融資使用率以30%來說,也相當於散戶以借錢的方式,持有公司約7%的股份,以短時間且中小型企業規模來說,也算是足夠影響股價了,所以,30%是我能接受的最高上限,若選到的公司完全沒有融資,那我認為是更好的。

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